SEC认为“Tomahawk空投代币的行为属于证券发行”,做好风险披露非常重要

2018年8月16日 22:12
來源:奇点财经

引言: 证券监管机构本周二开启了一项新战线,通过惩罚一家没有出售任何代币的公司来打击最初的代币发行市场中的欺诈行为。行业律师认为,这项结果,正在向行业传达有关美国证券交易委员会不鼓励此类行为的信息。美国证券交易委员会表示,在许多情况下,ICO发行的代币最后证明就是证券,这意味着他们的发起人必须向潜在投资者提供准确的风险披露。

奇点财经8月16日消息,美国证监会近日在其官方网站披露了对加密货币初创公司Tomahawk的处罚命令,其中最引人关注的一点是,SEC认为“Tomahawk空投代币的行为也属于证券发行”.

加密货币初创公司Tomahawk由David Laurance创立,David Laurance大学时期为地质专业,此后足迹遍布美国各大石油与天然气油田,曾与Chevron 和Union Oil等石油巨头合作过。Tomahawk是一家石油与天然气勘探采集公司。在2017年7月至9月开展了ICO,希望募资500万美元用于石油采集活动,同时开展了空投,为其做宣传的用户可以获得代币奖励。

进行ICO时,Tomahawk宣称,TOM(奇点财经注:Tomahawk发行的代币的简称)的拥有者可以把这些代币转换成公司的股权,并从公司生产的石油以及二级市场交易获得潜在的利润。此外,他们还宣称,这一代币由该公司产生的利润支撑。

美国证券交易委员会声称,当努力失败后,Tomahawk向有助于推广代币发售的实体赠送了80,000个代币, 收款人后来在数字资产交易所交易TOM代币以获取其他加密货币或代币。

美国证券交易委员会表示,虽然Tomahawk未能出售任何代币,但该公司和劳伦斯先生违反了法律,误导了潜在的投资者关于他们的石油钻探项目的细节,并没有告诉潜在的投资者他曾经被判犯有过犯罪证券欺诈罪。白皮书还包括对公司前景的错误断言,谎称他们有权钻探和夸大从加利福尼亚州克恩县的一个拟议地点收回多少石油。

“The SEC said in a settlement order that giving away tokens still constituted an “offer” of securities. “A ‘gift’ of a security is a ‘sale’” within the meaning of the law “when the donor receives some real benefit,” the order said.” 美国证券交易委员会在和解令中表示,赠送代币仍构成证券的“要约”。 该命令称,“当捐赠者获得一些实际利益时” ,证券“礼物”在法律意义上,就是一种’销售’。Tomahawk的ICO和空投计划根据“证券法”第2(a)(3)条构成了证券发行,因为它涉及企图或劝诱人们为了价值购买一份证券或证券中的权益。 根据“证券法”第2(a)(3)条的规定,TOM通过空投的分发构成销售,适用于“证券或证券的权益的为了价值的每次处置”。根据证券法”第5条的规定, “免费”的股份虽然缺乏金钱对价,但并不意味着没有出售。 相反,当捐赠者获得一些实际利益时,送出一份证券“礼物”是“证券法”意义上的“销售”。 参见SEC诉Sierra Brokerage Servs。,Inc.,608 F. Supp。 2d 923,940-43(S.D. Ohio 2009),aff’d,712 F.3d 321(第6轮,2013)。

Polsinelli律师事务所的律师理查德•莱文(Richard Levin)表示:“这项结果,正在向行业传达有关美国证券交易委员会不鼓励此类行为的信息。”他的客户包括加密货币公司和企业家。该案件突出了美国证券交易委员会官员正在对代币发行市场中使坏的个人树立惩罚样本。美国证券交易委员会表示,在许多情况下,ICO发行的代币最后证明就是证券,这意味着他们的发起人必须向潜在投资者提供准确的风险披露。周二的行动也表明美国证券交易委员会是可以找到方法去惩罚那些从不出售代币的可疑ICO的发起人。一些初创公司通过“空投”来加快代币的发放使用速度。他们认为这样的代币就不是投资而是“utility tokens 实用代币”,以此来解锁初创公司提供的服务。(此段引自华尔街日报, https://www.wsj.com/articles/even-free-tokens-face-regulatory-heat-as-coin-offerings-scrutinized-1534273134)

劳伦斯说,他向美国证券交易委员会递交了一份他之前发送的电子邮件,敦促投资者从公共网站上删除任何提及ICO的内容,并坚持不应将代币出售给零售购买者。美国证券交易委员会表示同意劳伦斯支付30,000美元的罚款,这笔款项是根据他的恳求设定的,因为他无法承担更高的罚款。 他还同意被禁止担任上市公司的高级职员或董事,并不参与penny stock公司的合作。

SEC意见原文链接:https://www.sec.gov/litigation/admin/2018/33-10530.pdf